房贷利率应该降至0
不是降息没效果，而是降得太少了。2月20日，时隔7个月再次突发降息，5年期以上LPR下调25个基点，至3.95%。之前降息幅度，都是10个基点为单位，偶尔20个基点，但是这次一下子降息25个基点，幅度史无前例。为什么如此大幅度降息？1、发展经济，财政刺激，需要钱，钱从哪里来？发债融资。融资规模太大了，对市场流动性形成抽血，所以资本市场才表现很差。2、地方债、专项债等等地雷越滚越大，借新还旧压力太大，融资规模太大，同样抽血市场。实际上，降息早就是市场预期，上次降息预期落空之后，很多人都把降息预期推迟至了3月份。没想到，降息又提前来了。此次降息还有一个现象是，非对称降息，只降长期利率，其实也就是降房贷利率。这个政策信号是，专门刺激房地产。但是有一个新现象是，除了个别楼市自媒体例行解读这个消息，很多人都提不起兴趣讨论这个话题了。为什么？因为利率降得太少了，对地产、经济、居民，以及债务出清等等，几乎毫无影响。别拿着鸡毛当令箭，这点降幅，房价不会起来，房地产成交量也不会起来，房地产仍然一路向下。基准利率应该降至0。很多人肯定会反驳这个观点，说这样会陷入流动性陷阱，货币政策失效，货币工具箱清空，以及银行业承压等等。其实，这些都是经济学自身相互解释，根本原因不是0利率的问题，而是经济本身出了问题，经济本身该还债了。再说了，美国、日本、欧元区等等，“0利率”政策已经实践了几十年了，我们到底还怕些什么呢？当然，我们也知道，一方面政策需要连续性，另一方面政策制定者没有魄力这样做，但是我们还是要把逻辑讲清楚。这样做的本质是：减轻负担。现在从宏观到微观，都到了还债的阶段。宏观上，很多问题都是，一两年花光了未来70年的钱，最后慢慢还债。微观上，很多问题都是，一两年花光了未来30年的钱，最后慢慢还债。这就是债务经济的弊端。它可以让你短期迅速崛起，创造各种奇迹，但是到了还债阶段就痛不欲生。1、我们宏观经济最大的一头灰犀牛就是，地方债。横向对比来看，我国的地方债问题其实已经相当大了，很早就说难以为继，连利息都还不上了。降低基准利率，最起码，地方债压力减轻了一些。日本债务为啥可以这么高？一个重要因素就是，利率低，成本低。所以，从减轻政府债务负担的角度看，很有必要继续降息，降得越低越好，最好降到0。2、从经济发展的角度看，现阶段，拉动经济增长的主要政策就是，财政刺激。其实，也是债务驱动。我们之前一直讲，低垂的果实已经摘完了，现在上马的很多项目都不划算，不经济。如何判断的呢？就是项目的收益，跟债务利息比较得出的结论。如果债务利率一直降，降到0，那么原先很多不经济的项目，也会变得划算。3、减轻家庭负担大家可能没认真算过，以现在4%-5%的房贷利率，你贷款买房，首付100万，贷款200万，贷款30年，单利息你就要还200万。也就是说，原本300万的房子，你贷款后，就变成了500万。如果把房贷利率降低至0，那么至少房奴们至少可以少付200万的房贷。我们再看一个统计数据（刘煜辉）：整个家庭部门的总负债，占其可支配收入的比例已经高达137.9%，这是一个什么概念？同期美国家庭的债务率的水平大概是90%，我们和它之间有40多个点的落差了。而为应对这样的负债，每年要支付的利息，占到可支配收入的比例已经接近15%。而同期美国这个数据是多少？这个比例是7%。所以家庭部门的支付能力，因为高债务受到明显的抑制。我们从粤开证券整理的数据，也基本上能看出这个规律：中国家庭部门的债务压力太大了。所以，有一点非常明确：降低利率，对高负债的家庭有利，房奴都应该支持这个政策。再说了，房奴债务减轻200万，消费自然会起来啊，经济信心也会起来啊。4、拯救房地产日本房地产泡沫破裂后，日本房价下跌了十几年。问题是，房价为何止跌了呢？其中一个很重要的原因是，日本0利率，甚至负利率政策。目前，日本基准利率为-0.1%。2001年，日本开始实施0利率政策；2006年后由于宏观经济基本面向好，0利率政策暂时退出；2008年金融危机后为刺激经济增长，0利率政策再次施行。2016年日本央行宣布施行负利率政策，一直到现在。然后我们再对比一下日本的房价触底阶段：差不多也是日本0利率政策期间，日本房价才触底反弹的。这个阶段，大家的预期开始稳定了，一方面房价确实跌了很多，不会继续大跌了；另一方面房贷利率确实很低，以后也不会高到哪里去；因此有越来越多的人，考虑购房，来改善自己的居住环境，房价慢慢触底反弹。日本0利率政策，基本上是实施了30年，一代人的时间。30年过去了，日本房价为何又涨回去了？很多人说，因为日本用了整整一代人的时间来还债。债还完了，房价就涨回去了。而还债阶段，最重要的政策就是，0利率。所以说，我们支持利率降至0，不是降息一定会刺激投资，而是降息一定会减轻债务负担。金融机构少赚点，多让利给老百姓，休养生息。只不过，现在的思路还没扭转回来，很多政策和做法还是很鸡贼，生怕让利给老百姓。比如降息，都是在房贷利率调整后再降息，这样房奴就享受不到这一年房贷调降的好处了。比如高速收费站，平时收费的时候，10个收费口全开，一到过节快结束了，就只开2个口，人为造成堵车，让你多交过路费。现在该还债了。既然收入分配机制很难调整，那么请大幅降息，甚至0利率，来减轻老百姓的负担。欢迎加个人微信cjshicha（财经时差）交流，点击下面关注我们备用号。
本信息由网络用户发布，本站只提供信息展示，内容详情请与官方联系确认。
